去年春天，当他们开始应对大流行的初步影响时，许多较小的电子商务股票受到了打击。2020 年是数字业务的标志性年份，而去年同期的可比财务数据一直很艰难，导致许多数字商务公司的增长率“放缓”。
但这并不意味着这些公司应该被降级为“流行病股票”状态而被遗忘。虽然它们的增长速度可能不像以前那么快，但它们仍在以两位数的百分比增长，并巩固了他们的长期扩张记录。
在 2021 年第二季度收益更新之后，8 月份看起来很值得买入的三个是Etsy(纳斯达克股票代码：ETSY)、Pinterest(纽约证券交易所代码：PINS)和Wix.com(纳斯达克股票代码：WIX)。
1. Etsy：蓄势待发，成为“品牌之家”
Etsy 报告称，2021 年第二季度的收入同比增长 23% 至 5.29 亿美元，与该公司一个季度前仍达到的三位数百分比增速相比有所放缓(尽管 Etsy 在第一季度仍在追赶大流行前的数据)在在线支出大幅飙升之前)。然而，为了更好地说明 Etsy 令人难以置信的势头和复合增长，第二季度的收入比 2019 年同期高出 192%。
如今，Etsy 是一个利润丰厚的在线市场。它产生的现金流今年上半年，好为24%的自由现金流利润率的2.61亿$。该公司正在利用其实力在电子商务行业的独特和手工制品领域加倍努力。几年前，它收购了在线音乐设备销售平台混响取得了巨大成功，现在要去尝试和复制策略与购买Elo7(以下简称“巴西的Etsy”)，并消除爆音(的奢侈品经销商很受20 -美国、英国和澳大利亚的一些东西)。
鉴于 Etsy 在其电子商务领域的强势地位和持久的增长(第三季度的展望要求收入同比增长约 13.5%，这是导致去年夏天在线购买热潮结束的另一个放缓因素)，我喜欢它的举动以巩固其在时尚和其他复古单品方面的势头。Elo7 和 Depop 将为新的客户获取机会打开大门，两家公司值得利用该公司 6 月底资产负债表上近 26 亿美元的现金和投资。
Etsy 的股价仍比 2021 年初创下的历史高点低 20% 以上，目前的交易价格为过去 12 个月自由现金流的 40 倍。鉴于它刚刚通过购买 Elo7 和 Depop 为自己创造了巨大的机会，这现在看起来是一个很好的长期价值。
2. Pinterest：不用担心用户减少
用户流失对于基于互联网的商业模式来说是个坏消息，这正是 Pinterest 在第二季度报告的内容。美国月平均用户 (MAU) 同比下降 5% 至 9100 万，尽管全球总用户数同比增长 9% 至 4.54 亿，因为国际 MAU 的增加。更糟糕的是，Pinterest 表示，7 月份美国的 MAU 下降了 9%，导致全球 MAU 放缓至同比仅增长 5%。
由于这些令人沮丧的数字，股价在上次收益更新后暴跌，截至撰写本文时，今年迄今的回报率为负 14%。但我说这是一个很好的买入机会。
有几个原因。一方面，管理层认为 MAU 的大部分下降是由于桌面计算机用户参与度较低且利润较低。备受追捧的移动用户——偏向于在移动设备上花费大量时间的年轻人群——实际上在第二季度在美国有所增加，并且在国际上同比增长了 20%。
其次，Pinterest 作为购物工具的实用性也在上升。仅从 2021 年第一季度到第二季度，商家目录上传量就增长了 50%，这得益于该公司与电子商务软件巨头Shopify 的整合。由于其用户群的这种额外货币化，每用户平均收入 (ARPU) 同比增长 89%，其中国际 ARPU 增长 163%。在美国以外的地区，ARPU 仅为 0.36 美元，这个指标在 Pinterest 上几乎没有得到推广。
Pinterest 的第二季度收入也同比增长 125%，达到 6.13 亿美元，预计第三季度的增长将低于 40%。该股票在过去 12 个月的自由现金流中的交易价格为 96 倍，但考虑到该公司目前的盈利增长速度，这是一个长期的便宜货。
3. Wix：Delta 变体的不确定性对 Wix 造成了不公平的影响
在公司发布第二季度更新后，Wix 的股价急剧下跌。该股较 7 月底的水平下跌了 30% 以上，到 2021 年迄今已下跌 28%。尽管该公司报告收入同比增长 34%，达到 3.16 亿美元，2 美元比几个月前提供的指导增加了 100 万美元。
是什么赋予了?Wix 指责现在正在世界各地传播的 COVID-19 的 delta 变体。这给全球经济带来的不确定性导致管理层下调了对 2021 年全年的预测，将其收入前景下调了 2500 万美元至 12.6 亿至 12.7 亿美元。全年自由现金流也减少到 3500 万美元至 4000 万美元(之前为 6200 万美元至 7200 万美元)，反映了为促进长期增长而进行的投资。
然而，对大流行的新担忧正在为这种成长型股票创造买入机会。Wix 是无代码 Web 开发的领导者，并且正在向其平台推出大量新功能。最新的 Branded App By Wix 允许用户轻松创建自己的移动原生应用程序。鉴于如今通过移动设备与消费者互动非常重要，这对 Wix 来说是一个巨大的功能下降。其产品的实力突显了为什么它的增长甚至超过了小型同行。例如，Squarespace的第二季度收入同比仅增长 31%，达到 1.96 亿美元。
在第二季度之后，Wix 的交易价格为 113 倍的追踪 12 个月自由现金流，这一指标在今年下半年可能会变得更糟，因为该公司投入巨资来培养其全部长期潜力。但即使考虑到盈利能力的暂时下降，这与 Wix 股票今年的价格一样便宜，而且这家领先的网络创建软件公司的前景比以往任何时候都好。我打算这个月买更多的股票。
