耐克(NKE-1.26%)到 2022 年开局艰难。该股在前两个月下跌了 21%，该公司因大流行及其无数后果而受到产出中断的阻碍。
幸运的是，消费者对其产品的需求是有弹性的。耐克几乎销售了它可以生产和上架的所有东西。让我们仔细研究一下该业务，并确定投资者是否应该买入下跌的股票。
耐克的目标是向消费者进行更多的直接销售
值得注意的是，耐克有两种销售产品的方式：通过其网站和实体店直接面向消费者 (DTC)，其次通过梅西百货等批发合作伙伴。当然，耐克的 DTC 销售更有利可图，主要是因为它可以以全价销售更多的产品。
批发商要求折扣和有吸引力的条款以确保更高的利润率。此外，在批发商处，耐克的产品与竞争对手的产品一起展示，让消费者可以选择低价产品。管理层实施了加速其 DTC 业务的战略也就不足为奇了。
考虑到供应普遍短缺，这个时机再好不过了。如果耐克库存有限，必须选择是通过渠道还是通过批发商进行销售，它选择了前者。该策略已经取得了成效。在截至 11 月 30 日的六个月中，耐克的毛利率扩大了 230 个基点，达到 46.2%。如果它以该利润率结束今年剩余时间，它将达到过去十年的最高水平。
与此同时，截至 11 月 30 日的六个月内，收入增长了 8%，因此耐克并没有牺牲销售额来实现更高的利润率。这对股东来说是一个极好的迹象，因为当企业旨在扩大利润率时，它通常会减缓销售增长。从消费者的角度来看，您看到公司产品的地方越多，购买的机会就越多。耐克在推广其网站和应用程序以及吸引潜在客户直接购买方面做得非常出色。
并非任何品牌都能成功。耐克正在执行一项突出其强大的客户忠诚度和品牌知名度的战略。事实上，销售额已从 2012 年的 230 亿美元增加到 2021 年的 440 亿美元。从战略上讲，此举增强了公司与批发商的谈判能力：改善您的条款，否则我们将减少对您商店的供应。
耐克的股票抛售是买入机会
耐克在短期内将继续受到大流行引起的供应中断的挑战。从长远来看，随着消费者继续将他们的购物转移到网上，该公司处于有利的资本化地位，公司可以直接以更高的利润率获得销售。
对潜在投资者来说幸运的是，市场似乎还没有消化耐克的良好前景。该股票的市盈率和市盈率与自由现金流的比率分别约为 33 和 35。这些都在过去五年的平均水平左右。所以回答我在标题中提出的问题：是的，耐克的抛售对长期投资者来说是一个买入机会。
