印度是全球农药、染料、颜料出口大国，如果印度疫情持续恶化，产能受限，将导致出口链相关的生产活动陷入停滞，相关产业受到较大影响，印度出口订单有望大量转移至我国，国内农药、染料、颜料等企业有望迎来量价齐升.....
截至2021年5月6日，目前印度新冠病毒累计确诊已高达20665148人，而且这个数字还在每天以非常可怕的速度不断攀升之中。更令人毛骨悚然的是，常识告诉我们，印度真实的数据，远远不止于此，按照一些专家的说法，可能至少还要乘以5。
印度是全球农药、染料、颜料出口大国，如果印度疫情持续恶化，产能受限，将导致出口链相关的生产活动陷入停滞，相关产业收到较大影响，印度出口订单有望大量转移至我国，国内农药、染料、颜料等企业有望迎来量价齐升。
供给受到明显影响，国内化工行业或迎来量价齐升
作为全球第六大化工品生产国，印度化学品销售额全球占比较高，疫情影响化工品出口下滑明显。根据印度化学与石化部（DCPC）2020-21年度报告显示，2020-21年度（截至2020年9月）印度化学品和化学制品（不含医药制品和肥料）的出口占比为14.9%，2019-20年度同期为12.4%。
在印度疫情持续影响的前提下，印度的染料和颜料供给将会受到明显影响，但全球其他地区的染料下游需求正处于逐步复苏状态，染料和颜料需求订单将有望转向我国企业，我国染料和颜料龙头企业将有望受益，迎来量价齐升。
有望接手原药、中间体订单，农药板块震荡走高
受印度疫情持续发酵影响，国内农药板块4月28日盘中震荡走高，海利尔涨逾8%，江山股份涨近6%，华邦健康涨近5%。
2019-20年度印度共具有33.4万吨农药产能，实现农药生产19.2万吨，同比下降11.3%。农药产能较高的品种分别为代森锰锌（8.5万吨）、二氯松（3.4万吨）、2,4-D（2.7万吨）、氯氰菊酯（2.4万吨）、乙酰甲胺磷（2.1万吨）、久效磷（1.4万吨）、草甘膦（1.3万吨）、甲拌磷（1.2万吨）和丙溴磷（1.1万吨）。从农药产量规模来看，在亚洲地区印度的农药产量仅次于我国，但与我国之间的产量差距近10倍（我国2020年化学农药原药产量为215万吨）。
在上一轮印度疫情爆发期间，印度政府曾对农业生产经营活动颁布封锁豁免令，使得农药等相关经营活动能顺利进行。本轮疫情爆发对于印度当地农药生产的影响程度暂时没有明显显现，暂未传导至我国国内相关农药产品的价格水平上。
但如果疫情持续影响，部分原药和中间体的订单将有望由国内农药企业接手，随着相关农药品种的全球供应端收缩，相关农药价格短期内也有望逐步上涨。
世界药厂断供，需求或涌入国内
印度是仅次于美国的全球第二大原料药供应国，占到了全球的12%。印度的原料药市场中，出口占到了近50%。现在印度疫情再度恶化，部分本土药厂已出现停产，原料药的正常生产难免受到波及，这也将加剧全球原料药品的供应短缺。在印度疫情彻底失控之际，“世界药厂”印度一度限制了26种原料药的出口，此举引发全球对原料药供应短缺的关注。
此前即有行业人士指出在新冠疫情期间，印度原料药会对全球产业链产生一定的外溢影响。在美国和印度之后，我国的原料药供应占到了全球的9%，位居第三。在原料药市场上，得益于中国率先从疫情中恢复，国外药企一部分的原料药订单短期内将会转移到中国，将会给中国原料药生产企业带来一定机遇，抢占一定市场份额。随着印度疫情再次失控，短期内对国内原料药市场也会产生一定的刺激作用。
新冠肺炎在印度的持续流行可能会破坏全球药品供应链，加剧供应短缺情况。预计会在供需失衡状态下维持相对高价，给相关国内原料药企业带来潜在的全年业绩弹性。这一点从近日原料药相关股票集体暴涨方面可以看出，美诺华连续三个交易日冲击涨停，如次新股共同药业盘中涨停，同和药业一度暴涨超过15%，海正药业、浙江医药、塞托生物、永安药业、花园生物等相关公司股价盘中也一度大幅上涨。
疫情冲击下印度供给“熄火”，加速开启了全球产业新周期。中国在纺织、化工、农药等多个产业链上都比较完整，目前已有部分行业接到“回流”订单，此类订单转移速度快，买家更看重价格、交货速度。预计未来将出现类似去年下半年的订单回流情况，我国化工、纺织、农药等行业将受到拉动，出口市场贸易空间也有望加大。这对于生产商来说，预示着未来的形势向好和利润飙升，但对于国内下游行业来说，原料出口增多更意味着国内市场存库进一步较少，“抢购潮”的出现将会催生下一轮“涨价潮”。
