2022年，主要供应链挑战和不断上升的抵押贷款利率共同导致LennarCorporation(LEN-1.03%)(LEN.B-1.42%)等房屋建筑商的股票脱轨。抵押贷款利率上升的时期历来对房屋建筑商不利因为它使房屋所有权变得更加昂贵，从而抑制了需求。Lennar从52周的高点下跌了30%。
尽管这些确实是严重的不利因素，但美国住房供应严重不足以及千禧一代和Zoomers等新购房者和首次购房者对住房的需求是房屋建筑商的长期增长动力。看到过去的短期挑战以利用长期的长期趋势，投资者会得到很好的服务，这看起来就是其中一种情况。
住房短缺打击家庭
大多数读者可能有一个朋友或亲戚正在寻找房子，并且有关于徘徊到数十个开放式房屋并提供一个接一个报价的恐怖故事，结果却被其他几十个潜在买家中的一个超过。许多读者自己甚至可能正在经历这个紧张的市场。这不仅仅是轶事;数据显示，现在没有足够的房子供每个想买房的人使用。2021年末，Realtor.com的一项研究发现，美国在过去十年中形成了1230万个新家庭，因此短缺了高达500万套房屋，但当时只建造了700万套房屋。对潜在买家来说更糟糕的是，研究表明，随着时间的推移，供应缺口正在扩大。全国房地产经纪人协会说1。今年将有900万想买房的人被拒之门外。由于需求旺盛且现有住宅未能以足够快的速度进入市场，Lennar的新建筑及其同龄人将一如既往地需要。
专注于太阳带
Lennar专注于需求旺盛的市场群体，重点是太阳带。该公司是佛罗里达州许多最热门市场(如那不勒斯和萨拉索塔)的领先开发商。在过去的几年里，由于各种原因，佛罗里达州出现了大量来自该国其他地区的新居民。
Lennar最近进入了位于亨茨维尔和阿拉巴马州海岸的阿拉巴马州市场。亨茨维尔受益于可负担性、不断增长的当地经济和有利的天气，而阿拉巴马州沿海市场拥有这些相同的属性以及墨西哥湾沿岸的额外吸引力。Lennar还在电话会议上强调了其在亚特兰大、卡罗来纳州和德克萨斯州的强大定位。由于没有州所得税和特斯拉等众多公司，得克萨斯州的需求涌入和人口增长谷歌将业务转移到该州。Lennar还强调其凤凰城和拉斯维加斯市场受益于来自加利福尼亚的移民。由于当地经济的加强和新居民的涌入，这些都是增长中的市场，住房需求增加。因此，Lennar在许多房屋建筑商应该瞄准的地方。
Fixer-upper估值
最后但同样重要的是，投资者可以以一些最便宜的倍数购买Lennar的股票。Lennar可能会建造一些漂亮的房屋，但在从52周的高点下跌33%之后，股票的价值就像一个固定器。Lennar明年的市盈率不到5倍。这一估值远低于标准普尔500指数和整个市场的平均倍数。Lennar不仅在收益基础上便宜，而且其交易价格还不到其年销售额的一年总和。此外，Lennar的股息收益率为1.9%，最近还批准了一项高达10亿美元的股票回购计划。
总之，虽然Lennar目前的情况充满挑战，但这些挑战已经反映在估值低廉的股票中，而且长期前景看起来更有希望。
