上周四，可口可乐公司(纽约证券交易所代码：KO)发布了第四季度业绩，为 2021 年设定了上限。早在 2020 年，大流行开始时，这家标志性的饮料销售商就陷入了困境，因为人们在家里度过了更多的时间——人们通常喝苏打水的大量场所都关闭了。
现在消费者的流动性再次增加，人们更频繁地光顾餐馆、电影院和便利店，可口可乐正经历顺风。该公司在非家庭渠道的市场份额更大。
定价能力和重新开放趋势在第四季度帮助可口可乐
在截至 12 月 31 日的第四季度，可口可乐的净收入同比增长 10% 至约 95 亿美元，每股收益 (EPS) 增长 65% 至每股 0.56 美元。当您考虑到第四季度比 2020 年可比季度少 6 天时，这一增长看起来更加令人印象深刻。2021 年全年，收入增长 17% 至 387 亿美元，而收益增长 26% 至每股 2.25 美元。
最近结束的季度是第一个通过非家庭渠道销售超过 2019 年水平的季度。可口可乐在户外场所的饮料价格高于杂货店对(可能)在家消费的饮料收取的价格。事实上，管理层强调，几乎所有第四季度的收入增长都是价格上涨和饮料销售渠道的结果。消费者再次更频繁地外出。
可口可乐提高了其产品的价格以应对通胀上升。整个 2022 年，可口可乐的商品成本可能会继续上涨，管理层预计这些增加的费用将对其销售商品成本构成中个位数百分比的逆风。该公司对能够在 2022 年将较高的成本转嫁给消费者持谨慎乐观的态度。以下是首席执行官詹姆斯昆西在财报发布后的电话会议上谈到提高价格时所说的：
“我们确实认为，我们必须拥有能够获得定价权的品牌。其次，我们非常不希望仅仅通过价格，而是明智地做到这一点，因为虽然它很容易应对通货膨胀通过抬高价格，显然……一些国家的实际收入将受到挤压。”
可口可乐是一家全球性企业，如果公司不小心提价，一些国家的人口可能会减少购买量。考虑到这一点，管理层预测 2022 年收入增长约为 7.5%，每股收益增长 9%。
这对可口可乐股东意味着什么
可口可乐的股价在 2022 年迄今上涨了约 2%。这明显好于下跌超过 7%的大盘。投资者或许期待这家拥有悠久历史和强大品牌的饮料销售商即使在当前的经济环境下也能表现出色。从劳动力到运输再到材料，所有方面的成本都在上升。如果企业不能在不减少消费的情况下让消费者支付更高的价格，利润就会缩水。
可口可乐管理层正在谨慎和精确地处理定价等式，这让股东们感到鼓舞。然而，平衡行为将具有挑战性，随着时间的推移，投资者应准备好看到管理层的进一步调整。
