受印度疫情持续发酵影响，农药、染料等板块28日盘中震荡走高，截至发稿，农药板块方面，海利尔涨逾8%，江山股份涨近6%，华邦健康涨近5%；染料板块方面，世龙实业涨逾8%，江苏吴中涨近6%。
消息面上，自4月初，印度疫情爆发，新冠肺炎新增确诊病例及新增死亡人数持续上升。根据印度卫生部公布的数据，截至当地时间4月27日8时（北京时间10时30分），过去24小时内，印度新增新冠肺炎确诊病例323144例，累计确诊17636307例；新增死亡病例2771例，累计死亡197894例；累计治愈14556209例；现存确诊病例2882204例。数据显示，这已经是印度连续六天单日新增确诊病例保持在30万例以上。
有分析指出，印度是全球农药、染料、颜料出口大国，随着印度疫情持续恶化，印度产能受限，印度出口订单有望大量转移至我国，伴随供给减少，产品价格有望持续上涨，国内农药、染料、颜料等企业有望迎来量价齐升，业绩向好。
光大证券表示，农药供给收缩价格有望上涨，农药订单有望转向国内企业。2019-20年度印度共具有33.4万吨农药产能，实现农药生产19.2万吨，同比下降11.3%。农药产能较高的品种分别为代森锰锌（8.5万吨）、二氯松（3.4万吨）、2,4-D（2.7万吨）、氯氰菊酯（2.4万吨）、乙酰甲胺磷（2.1万吨）、久效磷（1.4万吨）、草甘膦（1.3万吨）、甲拌磷（1.2万吨）和丙溴磷（1.1万吨）。从农药产量规模来看，在亚洲地区印度的农药产量仅次于我国，但与我国之间的产量差距近10倍（我国2020年化学农药原药产量为215万吨）。在上一轮印度疫情爆发期间，印度政府曾对农业生产经营活动颁布封锁豁免令，使得农药等相关经营活动能顺利进行。本轮疫情爆发对于印度当地农药生产的影响程度暂时没有明显显现，暂未传导至我国国内相关农药产品的价格水平上。但如果疫情持续影响，部分原药和中间体的订单将有望由国内农药企业接手，随着相关农药品种的全球供应端收缩，相关农药价格短期内也有望逐步上涨。
染料颜料供给受阻，龙头有望迎来量价齐升。2019-20年度印度共具有52.8万吨染料和颜料产能，实现染料和颜料生产38.4万吨。其中活性染料、分散染料和有机颜料产能分别为19.5万吨、7.5万吨和8.8万吨，产量分别为15.7万吨、6.2万吨和7.5万吨。我国目前分别拥有活性染料和分散染料产能45.5万吨和58万吨，2020年活性染料和分散染料产量分别为28.3万吨和40.8万吨。根据百川盈孚数据，截至4月27日，国内活性染料和分散染料价格指数分别为22元/公斤和25元/公斤，两种染料的价格均处于2017年以来的较低分位水平。在印度疫情持续影响的前提下，印度的染料和颜料供给将会受到明显影响，但全球其他地区的染料下游需求正处于逐步复苏状态，染料和颜料需求订单将有望转向国内企业，国内染料和颜料龙头企业将有望受益，迎来量价齐升。
